今天沪铝主力月2608合约早盘冲高回落，午后探底上升，尾盘小幅飘红；开盘价报22950元/吨，盘中最高23125元/吨，最低22800元/吨，昨日结算22975元/吨，尾盘收至23000元/吨，涨25元，涨幅0.11%；沪铝主力月2608合约全天成交287950手削减101714手，持仓量291321手削减10482手。

  信息来历：长江有色金属网 发布时刻：2026-06-26 版权声明：本文为长江有色金属网原创，仅供职业参阅，不构成出资主张。

  摘要：今天沪铝主力月2608合约早盘冲高回落，午后探底上升，尾盘小幅飘红；开盘价报22950元/吨，盘中最高23125元/吨，最低22800元/吨，昨日结算22975元/吨，尾盘收至23000元/吨，涨25元，涨幅0.11%；沪铝主力月2608合约全天成交287950手削减101714手，持仓量291321手削减10482手。

  CCMN国际商场：今天伦铝偏弱震动，LME三个月北京时刻15：04报于3159.5美元/吨，较上一买卖日结算价跌26美元/吨，跌幅0.82%。

  国内期货：今天沪铝主力月2608合约早盘冲高回落，午后探底上升，尾盘小幅飘红；开盘价报22950元/吨，盘中最高23125元/吨，最低22800元/吨，昨日结算22975元/吨，尾盘收至23000元/吨，涨25元，涨幅0.11%；沪铝主力月2608合约全天成交287950手削减101714手，持仓量291321手削减10482手。

  微观层面，美国5月PCE物价指数同比攀升4.1%，创2023年4月以来新高；中心PCE同比上涨3.4%，契合商场预期并触及2023年10月以来高位。一起，美国一季度实践GDP年化增速上修至2.1%，显着高于前值1.6%，而5月耐用品订单环比下滑4.5%，为近一年最大降幅。在6月议息会议上，美联储按期坚持基准利率不变，但开释激烈信号：点阵图凸显加息前置倾向，抉择声明删去了暗示降息的利率指引，转而着重“致力于完结价格安稳”，并指出中东抵触加重了经济不确定性及通胀压力。新任主席沃什在初次发布会上清晰表态，委员会将共同致力于完结2%的通胀方针，被商场解读为偏态度。跟着美伊协议签署，前期地缘严重推升的供给溢价继续回吐，全球股市遍及承压，美元指数在101.5高位震动，有色金属板块全体面对微观定价压力。

  国内方面，国家税务总局发布《关于个人所得税有关征管事项的公告》解读，清晰支撑居民换购住宅有关个人所得税方针将连续施行至2027年12月31日。具体规定与申报流程坚持不变，契合条件的纳税人仍参照2022年第21号公告处理，方针端对房地产商场的托底目的仍然清晰。

  工业底子面方面，美伊协议签署后，海湾受袭产能复产预期发酵，伦铝现货对3M溢价从6月初的+104美元/吨回落至贴水约8-10美元，地缘溢价底子出清。虽然阿联酋官方表明受损锻炼槽的修理、烘槽及爬坡流程需6至12个月，年内难以满产，但商场买卖焦点已从“缺少实际”向“复产预期”切换。跟着霍尔木兹海峡复航预期升温及高赢利驱动其他当地供给增加，商场心情降温，估计铝价在本季度见顶后将步入逐渐下行通道。但是，海外底子面并未底子反转：自3月以来，阿联酋EGA、巴林Alba及卡塔尔Qatalum等主力产线受损或减产，加重了区域性供给缺少。LME铝库存续降至约31万吨的近四年低位，且可用库存中90%以上为俄铝，受英美禁令约束，西方买家“有库难用”，海外现货高升水短期难改。国内方面，电解铝运转产能迫临4500万吨天花板，产能利用率高达98.12%，缺少增量弹性；到6月25日，国内社库降至约121万吨，在出库走强、铝水份额坚持高位及出口窗口翻开的驱动下，去库加快，但肯定库存仍处偏高水平。本钱端，几内亚铝土矿供给收紧及国内氧化铝产能受限供给支撑，当时国内吨铝赢利高达约8581元。终端需求出现结构性分解：传统冷季下修建、家电及光伏排产走弱（5月光伏新增装机同比一会儿就下降），但新能源车、储能及AI用铝需求高增，出口创近期新高，底子面耐性犹存。

  现货商场，沪铝期盘连续跌势，持货商因周末及年中有回笼资金需求，出货志愿较强，商场流转货源增多。但在周末备库需求带动下，下流消费心情有所提高，盘中低采积极性尚可，现货贴水进一步收窄，长江现货今天报平水。

  归纳来看，美国PCE数据契合预期虽缓解了商场对美联储立刻加息的过度忧虑，但紧缩基调未改，美元高位运转对有色板块构成微观限制。不过，海外供给缺少短期继续，LME库存处于前史低位，为铝价构筑了坚实的底部支撑。跟着空头心情在短期内会集发泄，日内沪铝跌势有所放缓。在国内社库继续去化及底子面支撑下，铝价短时有望企稳修正。

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